切勿刻舟求剑----对原有坐庄模式的讨论

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　　3、运作的基本机理：由于05年之前券商连银证转帐都无强制要求，所以当时的资金账户开立手续时非常简单的，甚至可以随便扒一张深圳卡开进来，做好了清掉就行了。因此，分仓常普遍的模式。一般来讲，这种资金的运作是这样的：先有资金--找项目（跟找操作人一起）--分成约定--完成项目--资金回流。这是基本的运作轨迹。资金的来源五花八门我不一一介绍。先说一个大家常见的误区。很多人都认为操盘手很多，其实不是的。真正意义上的操盘手常罕见的。而有信用、有能力的操盘手都很简单，他们是不出来找资金的，而是资金找他们。凡是牛X烘烘的说：我是个操盘手。充其量也就是个下单员。下单员与操盘手之间的沟通常简单的，比如：“小王，今天上午你要长通（长时间电话通话）的，方向都是买入，注意每个账户的持股不要超过3万股”这就是很普通的一个早上9点钟的电话内容。然后下单元上厕所都要在话筒里面说一句，我去趟卫生间。至于下单员的下单量，委托笔数，乃至撤单与否都是完全按照指令来做。没有任何的发挥余地。而不是我们想象的那样，一个下单员对于整个形势的把握有多么牛。
　　项目的运作时间期限有的长，有的短，长的可能达到2，3年，短的也许只有1周，甚至帮忙性质的也就1天（比如帮忙封涨停板，但是自己不能成交，其实就是利用撤单达到目的，纯帮忙，不收费）。在项目运作的过程中会遇到层出不穷的问题。像很多书上写的：吸筹、盘整、震仓、拉升、出货，都是很完美的，这都是纸上谈兵。至少我从没有见过很平滑的这样一个完整阶段。
　　项目初期，资金到齐之后就是试探。一般来说，项目标的本身都是比较熟悉的（不熟悉的话有苦头吃），同时对于该股的股性都是有所了解的。有的资金傻乎乎的杀进去一半发现还有个大鳄鱼躲着，只能自认倒霉。所以前些年，会看到很多股票突然换手放大1倍，但是出了长上影，多数都是试探过程中发现问题，及早了。运作过程中会有很多很细腻的操作手段（我一直看不起基金的大开大合的做盘方式，可能跟我自己的性格有关系），比如小单买，大单压；比如涨跌停板上逼你先；比如跌停板上买1万，顺手再挂一万等等。当时是个技术指标风行的时代，所以在运作过程中，对于某些重要技术指标位都很注意。通常来说我自己总结的：只要是技术支撑位，一定朝下打穿，只要是阻力位一定朝上打穿。还有很多吸引眼球之举我不一一写明。总之以前的坐庄是个细腻活。
　　运作的过程中还会有些其他的情况出现，比如说偶尔会出现打架的情况，7块钱的股票对盘甲价差5毛多，大笔的买卖单上下乱抡，中间的散户全是炮灰。这是比较典型军长撞令员。要么你知难而退，要么你把我的货全拿走。很少有的。不过一般大家都很伤。04年的时候曾经见过这么一个股票，印象里后边跌了3个板才大幅起来。之后的打扫战场又要很长时间。
　　前两天看到一个朋友转贴说操盘语言，真想笑。实际上现在电话已经很发达了，不存在这种盘口语言，都是心理暗示而是。你随便说一个数字，我总能给你解释一个盘口语言。当然，03年实在很无聊的时候，操盘的很扯蛋的把一些单子堆的很有艺术，那就是另外一回事了。自05年以来，尤其是06年股改之后，随着券商大规模的进行三方存管，原有的资金证券端票据回转的渠道彻底被封死。大家也可以发现，以往的证券公司是有现金柜台的，每天还有钱箱进出，但在06年之后基本绝迹。于是很多券商还把柜台做成式的，因为不需要柜台了。那么原有的这些资金账户就逐步的被券商进行清理，手脚快的早做，手脚慢的晚做。这里有必要讲讲账户清理。
　　券商大规模的进行账户清理是按照证监会的07年的，根据证监会下发的三个文件进行。主要目的不是查庄与“打击”，主要目的是证券行业的全行业清理整顿。在04.05年之前，相当多的券商都有挪用客户金的情况，甚至出现联通上市尽量不让客户参与申购的情况。要摸清券商的家底，就必须把客户金与券商自有资金进行严格分离，并且把客户金在银行端单独做帐，而不能还象以前一样券商存在一个备付金账户进行周转与挪用。
　　所有的券商营业部只允许有此三类资金账户，其中，合格账户全部上线三方存管（杜绝依次充好，弄虚作假），所有休眠账户全部申报休眠，另库存放，资金余额单独在非三方存管项目记录；所有不合格账户全部按照不合格类别进行分类申报并制作不合格账户联系工作底稿备查。可以说，账户清理是国内证券市场的一个划时代的事件，他将券商的挪用金风险抹平了，我很怀念那段账户清理的日子，虽然累，但是很有成就感。
　　先说游资模式。我第一个帖子说了，游资模式实际上的起源的时间在02年。02年之前是个混乱的时代，各种各样的做庄模式很多。01年后半年大幅下跌之后，很多资金已经断了，庄股也处于装死阶段，。此时解放南发掘出的这条游资线真的很令人。
　　我说过他的选股标底当时就是“大平原、开阔地”形态的股票，长时间下跌，成交非常萎缩，距离平均持股价非常远，散户持股为主的个股。。。这些前提的选择条件造成了他操作的简单易行。偷摸的买入部分，K线形态必然好转，然后是放量的对导涨停板引发技术派追涨，在上涨过程中大面积派发，整个项目的运作最长不超过1周，甚至多数是短线一日情。这种模式到如今依然存在。不过现在的市场要比那时候，因为第一容量大了，其次市场信息更加透明，再有就是监管比原先要严。我记得论坛上有个老兄曾经专门开贴介绍过游资的运作股票特征，大家可以看一下，大部分是这种形态。在这种模式风行之后，解放南的名气越来越响，所以当时03年很多“庄”也把资金和股份转移到解放南去做，当年的解放南很哦，1000万在他们那里就是散户。
　　2、公募基金：公募基金大发展随着式基金大发展来的。要说给了原有坐庄模式的棺材盖上翘铁钉的话，就是公募基金的大发展。原先基金的比重小，大部分个股没有基金的影子，做庄仅仅是跟散户斗，甚至是挑逗散户斗散户，现在来了一个大鳄鱼，钱比咱多，人比咱傻，看上去像个大棒槌，问题是这个棒槌的钱太多了，而且最关键的是他太把钱不当钱了。横的怕不要命的，公墓的基金就是不要命的。坐庄衰落的另外一个根本性的原因就是公募基金的崛起。公募基金的买卖是有严格的标准的，这里我不班门弄斧，期待有基金的朋友，包括基金的操作上我们都有很多误区，我仅仅提一点：很多人说基金高抛低吸----这话是错的，从风控的角度上，基金无法做到当日T+0.我不展开说，省得别人嘲笑我。
　　基金的模式实际上是个很单纯的模式，就是一买高，伺机抛售。因为它钱太多，所以这个模式在单边市场原理上是无敌的。不过由于基金持股和买股的性要求，造成多家基金扎堆，跟以前的明暗庄打架实际上没有本质的区别。
　　3、偷摸的胸无大志的吃肉喝汤模式：个户与投资公司的主要操作手段，作的好的叫价值投资，作的差的叫投机未遂。他们是不追求控盘为目的的（事实上也做不到）。资金量不大，操作也不是很频繁，选股有的依据自身的眼光，有的属于招安的部队等等不一而足。先从期货市场上的三大炒手说起吧。
　　A: 我个人内心是把他排第一的。他的做法有点特别。期货市场允许多空都作，但一般炒手很少去做对冲或者是对锁的交易，但是A的做法就是对锁作的。简单来说就是经常出现相反方向的开仓与平仓，而且很多时候，他是成交在自己身上的----象不象我们股票的对导？传说很多人看着他的单子都不知道他要干什么，但是它自己心里有数。这实际上是一种非常典型的市场的做法，实际上A追求的是控制与反控制。
　　C：他的做法跟他的性格有关，年初的白糖就是他搞得，把一个品种的性格完全改变了，本来大波段也就是7，8个点，可他非要做出来17.8个点，这是比较凶悍的一种做法。传说他曾经说过一句话：做单很简单，一开盘空了1000去，到收盘，跌了我平仓；涨了？我砍仓。
　　对应于这三种做法，股票市场实际上都有相应的影子。
　　以前坐庄实践中最常见的第一种，也就是追求控制与反控制的，多数都是资金比较雄厚（现在看来这种雄厚不值一提），由于当时的市值普遍偏低，有千万级的资金就好小玩玩了。采用的手法也不是很复杂，无非是高抛低吸，逼你先而已。这里插一句，我见过的操盘手对于技术都非常熟悉，但是操作依据都在心理上下功夫。我自己思索下来实际上技术手段为何管用是因为很多人在用，所以有效。因此操盘手实际上是透过技术的东西在琢磨参与者的心理----这就是控制与反控制的精髓吧。目前的市道，再依靠这样的做法在股票市场单个股票就太困难了，因为首先没有做空，从这个意义上说，多头永远也不会失败，只要有足够的银子----基金的就在此，其次很多小手段现在的监管关系都被了（我前面说了很多了）；最后就是这个市场的容量与参与资金的规模与之前不可同日而语。现在的股票，流通市值普遍在10个亿以上，参与的资金结构也五花八门，所以控制与反控制的难度越来越大。
　　对应于C的做法，实际上是目前游-资的主要思，要我说就是四个字的精髓：借题发挥。联系市场热点，，连续的阳线把人气拉出来。根据人气的多寡选择是撤退，还是扩散着搞，这就是我们有时候会看到某个个股挑头，整个板块的情景，实际上真正挑头的资-金与后来大面积上涨的资-金并不认识，甚至思都不一致，但是他们为了一个共同赚钱的目标走到一起来了。这种做法出现的概率在目前市场中特别大，实际上游资是对盘子最的一批资-金，游-资最活跃的时候是09年的4.5.6月份。
　　B的做法实际上是大多数作短线的小散应该学习的最高境界，它不是那种追求控制市场，而是去伴随市场，市场，适应市场。目前很多规模不大的私募实际上采取的就是这种模式，但是这种模式也很难运作----毕竟没有谁敢说我适应了市场。自2009年以来，市场大资金运作的转变，实际上是产业链条逐步完善的过程。资金存量大，可供选择多，各种操作模式优胜劣汰，百花齐放，实践是检验真理的唯一标准，赚钱就是唯一的真理。
　　比如，某些关系人，不愿意直接参与游戏，又想分一杯羹，于是就出现了类似于金融皮条客这样的行当：我知道某些资金准备运作某个项目，而某些资金也愿意看到更多的资金帮忙锁仓，众人拾柴火焰高，那我就出头联系更方面的资金，之后我收取一定的分成或者好处费。前些日子一个朋友就介绍过这样一个人。这种行业在以往是从来没有过的。这也说明，以目前的市场容量，像以往那样一锅端，而且是一点残渣剩饭都不留得做法已经越来越困难了。至于一些包装公司，网络枪手，知名黑嘴更常活跃。
　　实际上我从没有否认过这个市场上存在多多少少的市场，我一直强调的一个观点就是事易时移，不能刻舟求剑，目前的市场情况，就算是市场，也不会再用以往常用的那些小手段比如震仓，比如洗盘，没有的，非常罕见。实际上就算是在过去，震仓挖坑也常少见的，而某些书籍竟然把这个过程写的神乎其神，也太不专业了。
　　靠抱着某些资金的大腿这种模式不适合绝大多数的人，靠那些老秘籍去挖掘“主力行动”，提前预判股票走势更是缘木求鱼，我们能做的就是认真挖掘好股票。靠凭空臆想庄家如何如何，主力如何如何，都是靠不住的。至于“与庄共舞”更是傻的可以----多数你自己在跳钢管舞。
　　另外，一个个股相应容易很多，整个市场是不可能的，我们还能看到很多投资公司忽悠人的话比如“主力大幅低开诱空……”，这都是胡扯八道，不知所云。市场的总市值有多少？大家这么整齐？全体主力都大幅度低开？市场的整体走势实际上就是市场合力的反应方向，这个合力可能某个时点仅仅是某批类似的资金集中的反应，这种反应的原因不在于他们都是有的，而是他们面对了同样的外部条件之后所作的正常而且迅速的反应。说起来很拗口，实际上一个例子就明白了：08年的大跌就是从银根收紧无数次之后反应而来，先是银行体系放款收缩----实体经济缺血严重----金融体系资金回流实体经济（08年3月份，我接触到的所有的机构客户都在取款回补，打新股都不打了，因为实体经济没钱周转）----市场资金迅速减少----股价相应下降。
　　介绍一个我认为比较经典的例子。
　　07年的年初，该股还在比较低的徘徊，当时的持股人数大致在8万附近，这只股票之前有过一段长时间的下跌，印象里应该是从01年就毫无起色的一口跌下来的，其间原有参与的主流资金不断的砍仓，平仓，一直到06年年末，开始有新的资金相中。相中的原因非常简单----便宜而且有题材。
　　从06年9月，开始进行尝试性的建仓。建仓初期常成功的，因为多数人不会关注这种股票，长期阴跌，06年大牛市整整横了一年，实际上建仓的阶段小手段根本没有怎么用，就是逢低买入，涨多了就敲两下控制一下，一直持续到10月初，发现了一个有意思的现象：有人抢。大凡大资金运作的时候，对于外部力量都常明显的（这不是啥盘感，就是对标底物熟悉之后他反常，你当然有感觉了），一般来说，你在敲打的时候，由于股份数较多，一般个人户都不会主动帮忙掀顶，但是当时可以感觉到明显有额外的力量朝上做，这也是很平常的，因为偶尔会有某个个户或者小机构之类的过来参与一下，股市又不是你家开的。起初只是感觉到有人抢，到10月中旬的几天，这种迹象越来越明显，压盘都压不住。当时运作的资金作出了一个决定就是抛售。你要多少给多少----注意，很多人假想联合坐庄，这不可能的，我吃的都是你吐的，怎么联合。第一天涨停板敲开，第二天还高开摸板，一连敲了三天，之后两天还窜新高出来，当时一起吃饭的时候还开玩笑说，被人把窝端了。实际上并不是很担心，因为早先与上市公司也好，当地的国资部门也好都有过详细的沟通，应该是半出来的乘船的，不是新来一个划船的。之后就是的看这他跌。一般来说，当有冲头2块5买入吃套之后，你让割肉是永远不可能很迅速的在2.2割给你，所以你只有等，方法也很简单，它现在已经被套了2毛，你就在2毛买，然后温和吐到4毛的时候再敲下来，然后1毛买，温和爬到3毛5再敲下来，连续几次给他刚有解套的希望之后迅速打回，如此反复几次之后，你的成本已经下来了，他还在山上，然后再次爬到2.4的时候，他比谁跑得都快。
　　之后的运作非常简单，图形上已经突破了，需要采取的措施仅仅是闭锁任何消息，上市公司也一声不吭，任何传闻你都看不到。资金只有一个作用，帮散户把所有的阻力都敲敲破，刚好时机也不错，07年年初就是题材股的行情，于是股价扶摇直上，很快就翻番了。
　　放货时候是需要配合的，先是上市公司正常进展的公告，然后是各种小道消息从各个途径开始外流，我真----能把小道消息放大到如此境地的只有他们。然后再4月基本完成资金运作任务，大部分资金开始回流，只剩下账面利润结存和部分存量。此时的股东人数大致在7万不到。实际上这时候已经在做白账---也就是纯利润了。后边的该股由于消息刺激太猛，开始出现个户争抢，这都不用你管，远超预期。当时挂在嘴边最常说的一句话就是：散户力量真大。实际上这也是最疯狂的一个月：之后就是530。
　　530之前，又有一批资金还想参与，大概是之前的甜头招蜂引蝶了，所以这批新资金实际上就在帐上趴着等时机，刚开始想选择另外一个标底，530真是帮忙啊530之后，又有一笔资金进来，本来想找其他标的，后来还是觉得这个好做。因为涨跌停只有5%，相对来说好运作的多（如果某个ST已经到了可以摘帽而不摘帽的时候，通常两个原因，1摘帽题材可能后边有用2涨跌幅度比较小，方便操作），所以再次介入该股。
　　时间大致上在6月中旬，刚入的时候，抛单还常沉的，因为一跌下来就没有放过量。本来以为朝上做由于离最高价很远，应该不是很困难，结果发现抛单非常重。而且，介入的时机非常差，当时刚好530之后的蓝筹股恢复性上涨，而题材股被全面抛弃（如此可见当初的介入时机选择根本不好，主要是胜利冲昏了头脑），于是在6月20日左右，ST全面走软之前，果断的撤了，而且是不计成本的撤。
　　5、其实这个项目的题材非常好，有很多国内的第一，但是运作的时候并没有过多的渲染，而是用其他的方式，具体的方式我不再详细写了，大家也不要问我到底是什么，我也不想闯祸。
　　在2000年一直到2005年这段时间，书店贩卖的证券类书籍，除了从业人员资格考试丛书和习题集之外，99%都是在描写跟“庄”有关的内容。
　　吸筹，就是尽可能多的在价格便宜的买到股票。可能是一只股票，也可以是一个版块，中国市场的跟风效应异常显著，跟中国人匮乏的想象力明显不成正比。吸筹阶段会运用到相当多的技巧，比较常见的是买多一点抛少一点，既做了差价，又达到了增仓的目的。除了极端个别的时候会用非常规的手段迅速拉升建仓----在2002年之前，十次里面也不见得有一次。直到宁波解放南的模式出现，坐庄模式才有了另外一个分支。
　　期间的逻辑是十分混乱的。持有者A和持有者B谁更有持仓才知道？对于个股的操作者来说，散户的持仓更强烈还是兑现更强烈，那个对自己最有利？高价买入被套的持仓更强烈还是低位持股获利丰厚的人持仓更强烈？散户多到底好还是不好？这些问题实际上那些书籍上根本没有做出任何解答，就已经下了结论：持仓的人越少越好。因此那些写书的人也惯性思维的认为洗盘也是为了继续增持。
　　如果说，人们的从众心理概率是个固定的数字P。也就是说当有100个人面对同样的问题，其中会有100P的人选择跟绝大多数人相同的心理波动特点和实践操作特点，我们说选择从众的人的数字是100P，如果是1000个人，那就是1000P，但如果只有一个人呢？
　　你会说那就是P。说的太好了，就是屁。因为P永远小于1，甚至绝大多数时候小于50%，所以当是一个人的时候，这个人要么完全从众，即P=1，要么完全不从众，即P=0。这就是问题的所在：当总数越来越少，实际结果与概率的扭曲就越大，而当总数越来越大，实际结果才真正符合从众的基本概率。
　　归结到股票操作上其实只有一句话：并不是持仓人数越少越好。当你需要参与者不要偏离既定的操作线（当然这个线必须符合人们的心理常识），那么持仓者应该越多越好（在总筹码不变的情况下），反之则持仓者应该越少越好。
　　用例子来说明上述论断是比较简单的：比如，后续该股票将是一利好消息，依据从众心理，大家都会不停的买入，在这种情况下，如果外边的流通股一共只有3000万股，那么持仓人数越多越好。在继续的过程中，偏向于继续持有人数也会越来越多，这时候那些不想长期持有的人会逐步的退出，持股人数开始逐渐减少，此时的从众概率就会逐渐在人数降低的过程中变得有一部分扭曲，直到某个临界点------这个临界点，有时候被称为利好出尽是利空。在这样的一个周期过程中，操作者的主要工作是好这个扭曲，不让他发生剧烈的前后波动，当然愿望是美好的，现实有时候是的。
　　庄家没有印钞机，偶尔有时候也会犯傻。当初做猴王的时候就曾经遇到过这个问题。雄心勃勃的搬了1个亿过来，本来的计划是短打三分之一仓位，大仓位用来锁长线，结果发现竟然没有预留出足够拉升的资金，很低级的错误。没有办法，只得在上涨之前抛一部分股票出来，然后沉寂了相当长一段时间才真正涨起来。最后也是因为钱不够，做到10几块就算了。
　　拉升分好多种，最常见的是小步碎跑。某个上海的ST曾经连开23跟阳线，最长的阳线不到3%，23根阳线刚好翻一番，有兴趣的哥们可以自己算算，平均阳线是多少。这种模式最大的好处是前期的拉升不引人注目，焦点在后期搭平台，出放量的中阳线。一般来说当有放量的中阳线出现的时候，个股会成为市场的焦点，前期的缓慢拉升也会被重新密切的关注，此时的从众心理特点就是“再次启动，一轮最大幅度的上涨即将启程”，从而可以做到高出派发的事半功倍的效果。
　　还有一种拉升我们在经常看到，就是宁波解放南的那种急速拉升过程。这种操作模式实际上是将吸筹和拉升合二为一，追逐更有效率的效果。但这种模式比较依赖于市场的整体强度和行情配合，其实从这个角度看，这种操作模式的要求反而更高。
　　所以，派发往往是跟拉升同步的，高明的操作者会在派发完毕之后，还可以做到让股价继续保持上冲的惯性。再说回到那个23根阳线的个股例子上，派发就是在之后的一个平台整理的末端开始进行。当时的股价已经涨了足足一倍，并在高位进行缩量盘整。在进行了20个交易日的整理之后（这个数字要记得，什么叫师夷长技以制夷，秘诀就在这里），旱地拔葱，放量了一根中阳线。此时市场的一致判断是利好就在背后，当时上市公司一个劲的在，更是让人有种“此地无银三百两”的坚定信心。第一个中阳线是对倒盘居多，但第二天的接着一个中阳线则扎扎实实是短线客、散户客的杰作，当日就完成了出货量的60%，后续两天的所谓“强势整理”足够将剩余的40%的筹码全部出清。纵然如此，也在两天整理之后又惯性上冲了2天才形成了当时那轮个股行情的最高价。
　　这种派发往往是于无声处听惊雷。悄悄的进村，的不要才是干投机生意的发财秘诀。有些人的派发就做的很生硬，在2000年到2003年，我们经常可以看到某些庄股像跳崖一样的落体，最令人印象深刻的是大连国际当初的职工股上市。
　　上市之前的股价在除权之后的30元左右，就在职工股上市的前两周周，跳水表演开始了。毫无征兆的前提下，直接跌破之前的运行箱体，以绝对极端的下跌模式完成了出货，惹得无数职工股的所有人凭空做了一次发财梦。这么做当然是有原因的，因为时间不等人，所有参与运作的“庄”有个共同的特点：不是你死，就是我活。
　　这个市场是个负和市场，我挣得就是你赔的，你赔的越多，我挣得可能性就越大，所以在漫长的熊市周期里，大家的思维很简单：请对手拿钱进来，赤-裸-裸离开，黄世仁进来，杨白劳离开。至于这些钱怎么分，那是成功者的事情，跟杨白劳根本没有任何关系。
　　先给几个交易忠告：
　　1、操作频率：大多人的误区是短线操作应该很频繁，实际上这不对，最起码没有深刻的认识什么是“短线”。短线的短不是说操作频率快，而是持股时间短。因为持股时间短，所以要有把握的时候才能做。我针对自己02年到04年的短线操作做过统计，大致上只有50%左右的成功率，我个人一直认为，如果一个人的短线操作有70%的成功率的，它就是股神！更多人的成功率只有不到30%。提高成功率最好的办法就是降低操作频率。做到把握相对大才介入。我学做期货炒单的时候，领我入门的老兄说的更绝对：你必要有退才能开仓----这句话我受益终生。什么叫退？你能够在同价位只亏损手续费的情况下抽身而走，就是退。股票短线也一样。当你发觉你介入的品种可能在你买入之后迅速拔升，但也有可能当日就跌破止损价，那你就是没有退，你就把自己的小命交给了别人，这种短线就不要尝试。看准了再做，追求成功率而不是频率，因为成功率的提升对于个人自信心以及技巧的强化非常有好处，一般人承受砍仓的极限是连续三次，所以先追求成功，等到有一颗强大的心脏之后再去提升操作频率，是一条近。
　　2、恐惧追涨：短线的实质就是追涨杀跌。追涨有两种做法，一种是抓低点，这需要比较强的心理素质，相应来说很难掌握此类的技巧。因为跟整个，板块节奏，个股性格甚至软件差异有关系，另外一种做槛比较低，就是追突破。追突破这种做法如果在当日可以结算的T+0交易的话，会更加有效，因为退出方便。举个例子会更简单，比如昨天买600210，就是抓突破，11.13日买紫江就是抓低点。值得注意的是不管哪种操作，你都应该很清晰的认识到，你这样操作隐含的意义：抓突破是认为突破是有效的，因此一旦无效要立刻出场；抓低点是认为低点反转是有效的，一旦新低也要立刻出场。
　　3、了结不够果断：无论是盈利也好亏损也好，真正操作的结账就是了结。在短线操作之前大多数时候都是无法预计到自己的盈利预期的。我们总是在不断的调整自己的获利（止损相对固定，我自己的经验是3%），我个人的经验是用机械的数字来要求自己，而不是依靠主观。比如我曾经有段时间采用最高收盘价为标准。盘中跌破最高收盘价超过5%我就撤退，用这种简单的方法可以强制性的对某些操作了结。有时候会了结到不常理想的，不过大多数时候的获益足以弥补这方面的不足，而且会很意外的发现自己的波段作的也还不错。
　　4、交易数据的整理：我不是一个很有天分的人，所以我用的都是一些很笨的方法。交易数据的整理对我来说有两个内容，第一个是当日该股成交情况的查找，尤其是上榜的；另外一方面记录自己的交易笔记，尤其是交易当时的心理波动，这样可以督促自己不停的记录，不停的自己。可能别人还有更好的办法，不过我只会这样的笨方法。
　　5、回避高科技类公司，当你翻遍自1940年以来美股的前20大牛股，没有一家科技类公司，这一点也不稀奇，因为他们更新换代的太快了，想想诺基亚，想想柯达，想想sony的walkman，想想太多太多的……所以有人买京东方我总是笑而不语。
　　的内容可能比较多，只是我自己的一些经验。要想在这个市场持续不断的盈利，必须要建立适合自己的盈利模式，所谓顺势顺势，先顺自己的势，一个性子急的人让他做长线肯定不合适，一个慢性子的人让他赔5分钱砍仓估计他也很难接受。这只能靠你自己摸索。
　　游资运作一支股票的特点我自己的经验：
　　还要多说一句，有很多连续的涨停板，其实并不是游资在做，我举一个例子：全聚德。2007年的时候连续涨停，印象里好像4，5个，当时以为是游资在做，证监会一直在吹风投机，后来全聚德依旧我行我素。证监会正式立案，没想到后来偃旗息鼓，因为平均买入数量是700股。
　　最后要提醒你，有很多形态特别明显的出货，当你看到这种形态，不要幻想，赶紧撤退。我用一个词形容：一字断魂刀，你可以自己想象，这市场这种形态时有发生，后市走好的可能性几乎为0，盘面特点除了形态之外就是：买单异常的大，但都在买2买3，且始终不涨，抛单总是抛在买1上。
　　看盘看什么（本文写于2009年，当时的我，远没有如今平和，如果下面的文字顺手伤了谁，我诚恳地道歉。）
　　很多人投资者每天上下班一样准时地打开电脑，从9：15的集合竞价一直看到下午3点收盘结束。晚上吃完晚饭还要继续课，日复一日，年复一年，累得不行，眼药水估计一个月用掉好几瓶，效果却不见得好。很多朋友也问我，你天天看盘子，都看什么东西啊？什么是重点啊？我今天展开说一下。这是很系统的东西，不能奢求一次楚，很多东西还是要靠自己的揣摩。
　　1、首先要清楚自己是什么类型的投资者：这是先决条件。所谓什么类型，不是你自己拍脑袋想出来的，今天作了个T+0，就号称短线，明天套牢拿了1个月，就变成中线了，下次腰斩准备做长期股东？这样的投资者我见得很多，一般都是短线做成波段，波段做成中线，最后装死做成股东，美其名曰给孩子留遗产：这不是做股票，这是股票在做你。进入市场之前，首先你要对自己有一个定位，对自己的投资有一个定位：你属于什么，对你自己来说成功率高的盈利模式是什么。我们一点一点的详细说。
　　先说对自己的定位。我一向认为（你当然可以有不同意见）股市虽然门槛低，但是却不适合绝大多数的人；我可以拍胸脯，在这个市场能够经年累月的赚钱的人不超过1%；更多的人参与这个市场虽然怀抱很崇高的赚钱理想，但多数是给别人送钱来得。操作股票有个很基本的条件：有自己的思想。我提醒过很多投资者，，跟着别人后边吃别人嚼过的馒头，这辈子输得最惨的就是他们。有自己的思想，才能对市场有深刻的认识，才能对自己有深刻地了解，才能做到99%得人都无法做到的事情。也许你自己的思想，刚开始并不正确，但是不要紧，只要你能够形成自己的思想，总有一天你会找到正确的方法。那时候就是收获的时候，每个人的资质不一样，对市场的认知速度也不一样，以我个人为例子，在别人的悉心指点下，用了整整3年多，我才见识到在这个市场赚钱的最基本的方法，8年时间，才有了自己固定的盈利模式。所以期待上来就赚钱，一夜就暴富，一年以后傲视群雄成为股神，那就是在做梦了。
　　其次是根据自身的优势寻找适合自己的盈利模式。这点很多人都不清楚。我接触的50岁靠上的老人，拿着自己的一辈子积蓄作股票的，根本就不知道自己的优势-----也许他们就不知道自己的优势在哪里。对于他们来说，我觉得最大的优势就是耐得住，不受高收益的----半截子都在土里的人了，要那么高的收益率干什么？与此对应，他们最好的投资标的就是收益率不错的国债，变现容易收益率有保障。至于跑赢CPI，这不是他们应该考虑的问题，因为他们不具备需要跑赢CPI要承担的风险。跟的例子类似，每个人都要寻找适合自己的盈利模式，这是跟自身的特点紧密结合的。一个市场嗅觉很敏锐的人当然适合做短线，一个对宏观经济把握特别好的人当然应该去做波段以及在行业间切换而不是今天买入认沽权证并且当天作50个来回。资本市场越来越成熟的标志就是人人都可以在这里找到适合自己的投资标的，找到适合自己的盈利模式。顺口插一句我对管理层一些问题的看法，管理层的某些人很害怕风险度过高的产品，这是毫无必要的。有人喜欢做这个，有人喜欢做那个，这样才是成熟的市场。要是有更多的人像我一样普及最基础的投资知识，或者从学校开始就进行相关的教育，我不信大家一窝蜂的都去买高风险的投资标的。股民为什么喜欢赌？政策引导才是。政策市的特点就决定了股民必须跟着政策赌，看准政策赶紧捞一票，不然这两年没机会了。这就是中国股市涨的时候涨到最美丽的天堂，跌的时候跌到18层的最关键原因。只要还是政策主导市场，大涨和大跌都不可能避免------尤其是认为靠政策可以实现慢牛，那简直是愚不可及。只要你政策的信号是指导慢牛，满世界的资金一定是快速做多，谁都怕夜长梦多，于是一马不停蹄，这是大涨，到了一定的高度，大家赛跑谁跑得快，刚开始偷偷摸摸的跑，后来明目张胆的跑，最后是夺命狂奔，这是大跌。
　　寻找适合自己的盈利模式是一个很磨人的工作，大概有80%的投资者从头到尾都没有迈过这根线。他们都是失败者。的是，他们还没有发觉自己失败的根源。目前市场的盈利模式有很多很多，按照操作周期的长短分为短线，中线，长线。我个人的观点，长线不太适合中国的市场的绝大部分股票。首先可以发掘的长线走牛的股票太少太少，这么多年涌现出来的长线牛股极少数。90%以上的股票都是不值得做长线的。短线的交易成本偏高，尤其是对于没有资金优势的个人投资者，这个问题更加突出一点。另外短线交易对交易软件的要求很高，尤其是超短线交易，如果别人的单子都已经成交了你的回报还没回来，这注定要失败的。以我的经验判断，A股市场最容易上手的操作模式是短线，知道低买高卖就行，但是对于中小投资者来说盈利。我个人觉得最好的盈利模式，适合我的盈利模式就是长线布局，中线操作。放弃小波段，做对大波段。一方面压力小，不需要时刻看盘，另外一方面，对单个股票把握的时间长，很了解，容易做到知己知彼，百战不殆。
　　大家看我写这四类就能发现，我把量价配合放在比较靠后的。因为很简单，我觉得量价配合不关键。尤其是对于短线来说，更关键的是分时图。单纯关注成交量而忽视了分时图和对盘价是极端错误的，我随手举个例子，大家去看龙建股份2009年5月21日，22日的走势，如果短线在22日追入的话，已经被磨了一个月了，而且是行情最好的一个月。我把分时图的要素分为以下几个：
　　第一、分时图均价，就是那根的线。这是短线盘子强弱的主要标志之一。如果一个股票，连续2天甚至三天四天的分时图都是无法突破均线的，就说明这是个很弱的个股；而当连续走弱的个股突然有一天走在了分时图均线上方的时候，往往意味着走弱的结束。还是的那个例子，龙建在21日开盘快速涨停板，但22日一天都没有突破均线的，这就是最明显的一日行情，之后也许还有机会，但一定需要时间来消化的。
　　第三、分时图的连贯性：很多人不在意这个，我可以举无数个例子告诉大家，当天分时图大家都差不多，然而后续走势一个天堂，一个。为什么？分时图有非常强的连贯性。可能今天的分时图均价在明天就是一个沉重的压力或者强支撑。实际上在股票市场有个很有意思的现象，你将分时图连贯的越多，你的收获越大，判断也越准，当然，的利润也越多。这也算是一种风险的补偿吧。
　　由于行情显示系统以6秒钟撮合的方式显示全部成交，并以6秒内最后一笔交易价格作为全部6秒时间内的交易价格，所以对盘价上会出现明显的作假。我举个例子：假设某个6秒钟之内一共成交了100笔，其中前99笔都是10块买入，10万股，最后一笔是9.99元卖出100股，行情系统仍然会显示为卖出，10万零100股，成交价9.99元。这便是为什么在老庄股盘踞的个股里，DDXDDYDDZ十分不好用的主要原因。这是对盘价的第一个问题，计算误差。
　　K线系统是个非常复杂的问题。K线的形态有无穷多种，组合更是数不胜数。大多数的股票书籍会教大家这是红三兵，那是什么什么，实际上这都是不正确的教法，通常都会把人带到茄子地里。K线系统里面最关键的只有两点：形态和成交量配合。
　　我们先来看形态：很多条各种各样的K线组合组成一个K线图，在这个图上，有的呈现出连续上涨，有的呈现出连续下跌，有的在箱体波动，同样是箱体波动，有的逐步抬高，有的一稳定下滑。实质上我们操作短线的主要依据在这里！从大体的形态上筛选操作标的物。比如一个长期缓慢下滑的形态通常是不具备短线参与价值的。而高低点逐步的形态是需要密切关注的等等，这是我们做好前期筛选工作的主要任务。
　　其次是成交量配合。注意我这个成交量配合不是说非常复杂的多少天均量线上穿之类的，主要是近期的带量的线，是阳线还是阴线，这个判断标准非常简单。带量的阳线多，阴线少，就是强势股，就是我们操作的主要对象，反之，就没有太大的操作意义。无需太多的高深理论。我之前曾经说过我对于技术分析是比较的，我们大家都可以看到我的操作系统基本上是不涵盖技术分析人士常用的什么均线系统等知识，实际上，体现在市场价位上的重要因素或者说依据不是那几根均线，而是画出均线的一笔笔成交！突破了这个眼界的界限，我们才能看得更远。
　　第二：关键价位的突破要有明显的突破要求，比如说，10块附近是一只股票三次上攻的顶部，那么作为短线来说，当再次上摸10块钱的时候我们可以勇敢追入，但要明白在这么强的阻力，这么整地整数关口，一旦突破应该是短时间就去摸10块3，甚至10块5；如果还在10块零几分磨磨蹭蹭，第二天啥也别说，出来吧，这次突破多数都是假的。
　　我有几句话，是我自己的体会，你可以参考：
　　1、事实是什么并不关键，关键的是人们的反应和行动；
　　2、当你发现个股忽然异动，你可以先做进去，然后再去找原因（前提是砍仓要）；
　　3、预期很重要，绝对值不重要；
　　游资选择的票有几个特点：
　　1、题材丰富，容易借题发挥；
　　2、没有明显的庄股痕迹（做到一半被砸死，谁也不愿意）；
　　3、流通盘大小适中（当年曾经有不知死活的游资干过联通，被基金连摔两下，彻底老实）；
　　4、一般都脱离成本区域比较远；
　　5、如果近期没有放过量那么更好
　　总结起来6个字：
　　开阔地，大平原.
　　请教波段操作时，选股和看盘的要点是什么啊？
　　多说两句，单纯依靠高低点的判断实际上就非常能说明问题，比如在一个阶段内，高点逐渐变高，低点逐渐变高，这是明显的上升通道，是我们运作波段操作的最理想状态；高点逐渐变低，低点逐渐变低，这是明显的下降通道，这时候绝对不应该操作，这是波段操作的大忌，不能做到这一点你在波段上挣多少钱将来也都会还回去；高点逐渐变高，低点逐渐变低，这个不太可能出现，明显的喇叭口张开的操作不符合最基本的力学原理；高点逐渐变低，低点逐渐变高，这是明显的形态，以做突破为主，不要做回档下轨买入，因为这种一旦杀破趋势线，会十分。
　　2、空头市场养单子比较难，但是养起来快。比如这波铜的大跌，一个朋友非常轻松愉快将12张空单养成了40张，然后在希腊前一天全部清仓。这种理想状态太难了，因为下跌中速度太快，浮动盈利还来不及下手开仓，一个台阶又下去了。而且，下跌中一般很少有明显的整理；
　　这话可能对期货更有用，但证券一样的。投机都有同性，希望大家能够多多体会，一起交流。
　　其实市场发展到如今，再有钱的机构或者个人，心里都十分明白，你可以利用这个市场推波助澜，借题发挥，但别想真的去它，想要市场是一个非常的事情，难度系数无穷大，可能会赢了很多次，但一次失败就坠入的。
　　在绝大多数的软件里都会有一个成本均线的技术指标，代码是cyc，我设置cyc运用只在分钟线上，以2分钟和20分钟作为依据，当短线穿长线的时候顺势开仓，平仓的时候使用反手。这种模式在一些异常活跃品种里效果非常好，比如橡胶，比如PTA，比如L，期指里面也还可以，不过可能震荡市很难受。
　　这就是我的经验：在长，中，短三个时间周期内都找到非常简单的工具，有机会我会写一下KD，这个指标用好了也非常简单，利用这些工具作为交易的参考，这是完全可行的。但是千万不要用多个技术指标，这是十分人的。
　　羊群效应实际上更容易解释这个问题。比如说，某个个股一直在10.3到11.3的波动，但到了10.00的附近忽然下杀，这时候绝大多数的参与者尤其是技术指标的信赖者都会发出砍仓的指令。所以我们会看到直接就杀到了9.5，甚至更低。但逐步又回升到了10块附近，原有的短线客仍然在观望，但是到了11.3的时候他们更愿意去追高，因为在短线客看来，这是明显的探底回升，突破区间的走法。然而我们看到的似乎是挖坑，然后上涨。
　　在02-05年，我每年的盈利模式都是挣6%-8%，然后砍三四趟1%-2%，周而复始，年底结账，收益平平，但这就是生活。你说呢？
　　，我其实想问的是机构在平台接货以后，会以什么样的方式在二级市场套现，尤其在价差不足成交不够的情况下！
　　2、套利，利用各个衍生品种之间的内在关系寻求利益收入，基本上是低风险或者无风险收益，比如花18块钱买入一份20块行权的认购期权同时再花2块钱买入一份41块卖出的认沽期权，就可以稳定盈利1块钱。（我就是举个例子，别太较真）
　　1、在交割日当天最后的交易时段，当价格偏离最后两个小时的平均价比较远的时候做反向操作，很多软件可以实现这个操作目的，这叫结算日抢钱。不过这种机会非常少，谁也不是傻子。在我做套利的历史里只有一次有较大幅度的偏离，但瞬间就被矫正过来。其实这里伴生着其他的机会：如果当天最后一段交易时光指数在拉升，那么由于结算价是均价还在下面，所以当月的股指贴水幅度会非常大，而次月的升水区间就相对高，这时候是空单换月的最好时机；反之就是多单换月的最好时机----我估计很多人会想花花心思，可别说是我害的！
　　有三种做法可以让你避免这种风险：1、如果你买了120个单位，那最后2个小时，请一分钟平一张，这样就平滑了均价，这是最笨的办法；2、在最后一刻前找个机会对冲平仓；3、期货换月。
　　继续说全样本无风险套利的方法。
　　1、优点：流动性好，冲击成本低（我一会儿会说成本有多少）。缺点：A对开仓价差要求太高，由于冲击成本和交易成本接近11个点，所以11个点以上才敢开（不然当月不给机会平仓要赔钱）；B对交易速度要求高，300只股票不可能手工操作，一定是软件下单，对交易速度要求异常高，目前看如6秒之内不能完成300笔交易和成交回报，这个系统就是不合格的；C费用高，说真的过户费真的很坑爹，印花税是最大的大头；D买入量需要大，由于100股以下的零股不能买，所以理论上只有做100套，才能没有零股剩余，但实际上买到2套单子就差不多了，4套基本上已经都买到了。
　　2、优点：拟合度高，不存在买不够的问题。缺点明显：冲击成本太大。由于ETF波动是1厘为单位，多买一厘少抛一厘，对于一个不足一块钱的东西，已经千分之2走掉了。虽然没有印花税过户费，但有时也不能弥补冲击的损失；因此用这种方法一般很少做价差操作；
　　比如债券，2011年年初因为判断大势不好，选择了逐步退出股票类，选择在商品期货做空与A股的转债和债券为主，当时还选择了150027的债券B类，在操作过程中并未引入杠杆，过6月之后整个债券市场开始缓慢阴跌，这时候将大部分商品头寸转过来准备下手债券，陆续在收益率9%，10%附近加满仓，加杠杆，最后把转债都扔了过来加高息债券（转债其实是赔钱的），一直到11月底第一波债券反弹到收益率在8%将杠杆去掉。
　　总之，这是个思维创造财富的时代，冲出个股困扰你的吧，你会发现外面的世界有多么广阔。由于我有相当的精力放在期货市场，所以当第一次有对冲这个念头的时候，我就觉得期货是更加方便的对冲品种。原因有以下几个：
　　1、T+0：在我测试期现套利的时候，就发现，很多策略在T+0模式下是完全挣钱的，但是在T+1模式下反而会产生不小的亏损，尤其是以追高为主的策略，都面临这个风险（我一贯认为期货比证券风险低，因为当日认错权价值无限）。
　　2、金杠杆会放大收益率：想想看，买外盘铜空国内铜，当资金头寸很大的时候仓位暴漏在外国人眼前多么不明智而且还占用资金非常多（由于需要买5张LME空22张国内，这就意味着至少要用掉10万美金），但如果有铜期权呢？那样会大大解放我的金杠杆，同时还要更加隐蔽；
　　3、品种的勾稽关系更加明确：大商品之间有多种联系，比如塑料、PVC和PTA；比如大豆豆油和豆粕，比如豆油菜籽油和棕榈油，他们之间要么可以互相替代要么源自于某种生产工艺或者生产流程，他们之间有着天生的数字关系，就连玉米和大豆都因为种植面积总数大体不变而存在某种类似于统计概率一样的关系，这简直是在另外一个角度给了我一整片蓝天。
　　事实真的不重要，情绪特别重要。比如今天欧洲国内一起放水，但是外盘在9点钟开始跳水。市场普遍的逻辑应该是欧洲中国放水----美元暴涨----大暴跌----除了农产品，这里隐藏的逻辑其实是很的，这意味着滞涨已经到了极限，但是这就是市场的情绪。
　　我有一个好朋友，05年头铜最便宜的时候多单持仓超过80%，一天低开，咬牙放了50万进来，第二天又下跌，又放了50万进来，尾盘实在抗不住砍掉了，之后就是波澜壮阔的铜的大牛市。他曾经不止一次跟我说：只能提前一点点，只能提前一点点。
　　市场顶部的时候，成交量都有持续的大，但是成交量大这个特点只是必要条件非充分条件。而且持续的时间越长，将来下跌的可能性越大。我引入一个参数就是成交金额/上涨点数，隐含的意思是平均涨一个点需要的资金量。在顶部这个数值非常大。
　　大交易这个平台以前一直都有，但是没有人参与，因为麻烦。但2008年，因为股改的锁一爬二要求，满24个限售股解禁，每个月最多在2级市场抛售1%的股份，但是大交易不受----这个给大交易带来了春天。我印象里大交易的第一笔买卖方应该是现在圈内非常著名的W总，当时做的股票我已经记不清楚了。自那之后，大交易日益活跃，一直到2009年底，这个业务才彻底被激活----因为绝大多数的大小非们，都可以抛了。
　　说的是卖出方，现在讲讲买入方。
　　保险公司主要是为了自己持有，保险公司的现金流量非常充沛，一般来说一个1亿以下的项目都算是mini项目，他们在大平台上曾经活跃过一阵子，现在几乎销声匿迹。顺便说一句，保险是明显出千的炒股，每次社保一来吴就开会让买上，社保准备走，吴就指着的那些老总们说：你们赶紧清仓。这是的。
　　投资公司和风投类公司基本上都是自己的钱，所以选择的买入标的就是看自己研究，这个不多说，对一个股票有人喜欢，有人不喜欢，这跟对自己老婆的审美观是一样，我一直很好奇吕燕的男朋友怎么能睁眼看到这样的一张脸，但人家口味重我也不能逼着他俩分手。
　　因为绝大多数公募买的大交易折价率都很低，甚至是平价。偶尔还有溢价，这是吃饱了撑的！二级不能买？我无法揣测他们的买入理由，只能用脑袋被门夹了来解释----当然你要说基金经理收黑钱了，这需要。除了机构以外，大交易的购买方还有一个就是卖出方自己。
　　我持有1000万股某股票，现价是10块。如果我现在10块抛售，那么我应该缴纳的税收为1000万100.8520%=1700万；如果将来他涨到100我选择抛售，那我要缴纳税收为1.7亿元----明白这个思了么？
　　在看好这个股票的前提下，在低位买卖一次，限售股就变成了非限售股，将来哪怕涨到1000块也不用再次缴纳税收，这就是所谓避税的由来。这就是为什么行情低迷的时候大交易也不歇着，但大交易中介反倒是没饭吃的原因----自己卖给自己需要个屁中介啊。
　　如何实现自买自卖呢？很多人说：这个问题真傻，自己买卖不就行了么。有这个想法的人才傻。
　　这种擦边球当然要越隐蔽越好。当然可以老公卖给老婆，儿子卖给儿媳妇，以后要是秋后算账呢？忘了我们的党的传统了？更何况，地主家也没有余量，大家手头现金都没有那么足啊。1000万就是1个亿的资金，难道让我500万的一点点的挪？开户券商非疯了不可，这将来怎么跟证监会解释啊?
　　2、数量：一般跟折扣密切相关，也跟个股的成交量密切相关。比如一天成交300万股，如果要一次性的减持1000万股，那顶天92折，如果要减持300万股，那估计95折也有人愿意做。这不过是个风险的度量衡而已；
　　3、减持效果：这是个很扯淡的要求，某些人模狗样的股东会提出这个要求，希望自己减持完毕之后股价不要跌，这都是在说胡话，好比希望自己刚拉过的屎有人抢着吃还说很香很香。我遇到过这种股东；一般来说不跌的太惨，我用技术手段可以实现，但不跌，那不可能！
　　4、国有股东的减持：要了亲命了，这是最累的。第一国有股东必须要有国资委的批文，其次没有人敢冒贱有资产的风险；所以国有股东的定价基本都很扯蛋，有按照均价的，有按照20天均价的，最离谱的是遇到一个不懂的上级领导：不是让你们按照昨天的均价计算交易价格么？怎么差了这么多？嗯？什么？涨跌停板？谁的？……
　　情绪，还是情绪。如果说，人们的从众心理概率是个固定的数字P。也就是说当有100个人面对同样的问题，其中会有100P的人选择跟绝大多数人相同的心理波动特点和实践操作特点，我们说选择从众的人的数字是100P，如果是1000个人，那就是1000P，但如果只有一个人呢？你会说那就是P。说的太好了，就是屁。因为P永远小于1，甚至绝大多数时候小于50%，所以当是一个人的时候，这个人要么完全从众，即P=1，要么完全不从众，即P=0。这就是问题的所在：当总数越来越少，实际结果与概率的扭曲就越大，而当总数越来越大，实际结果才真正符合从众的基本概率。
　　归结到股票操作上其实只有一句话：并不是持仓人数越少越好。当你需要参与者不要偏离既定的操作线（当然这个线必须符合人们的心理常识），那么持仓者应该越多越好（在总筹码不变的情况下），反之则持仓者应该越少越好。
　　用例子来说明上述论断是比较简单的：比如，后续该股票将是一利好消息，依据从众心理，大家都会不停的买入，在这种情况下，如果外边的流通股一共只有3000万股，那么持仓人数越多越好。在继续的过程中，偏向于继续持有人数也会越来越多，这时候那些不想长期持有的人会逐步的退出，持股人数开始逐渐减少，此时的从众概率就会逐渐在人数降低的过程中变得有一部分扭曲，直到某个临界点——这个临界点，有时候被称为利好出尽是利空。在这样的一个周期过程中，操作者的主要工作是好这个扭曲，不让他发生剧烈的前后波动，当然愿望是美好的，现实有时候是的。
　　先想一个问题：大盘为什么会涨？
　　这种市场，已经不可能有哪些资金可以靠撬动一两个股票拉抬指数了，汇金能做的也就是一日情。更何况，平安里面都是基金，一日情对基金毫无意义----只要不是季度末做市值。
　　macd以下是通达信的优化公式：其他系统类似。关键就是把DIF的计算从相对值变成绝对值。
　　价值投资最重要的是不要亏损
　　细心看完了帖子，收益匪浅。那天看新闻看到转融通也要出来了，全面做空的时代是不是要来临了?其实很多人觉得是对大盘的利空，但是我认为恰恰相反，我们散户玩儿不了股指期货，对于单边市的下跌，基本就没有操作的空间了，但转融通出来过后，我们也可以做空个股，单边市也有机会赚钱。并且，转融通的出现我觉得就是价值投资的开始，对于一些估值严重高估的个股、垃圾股，可以做空它实现盈利，那样会让市场开始变得。一点拙......
　　卖一个没有的东西，实际上在心理上是有些慌的，所以我一直提倡谨慎做空。举例子吧，这几天豆粕1301合约已经接近4000块一吨，而螺纹钢才3800块不到一吨。照这个思，豆腐渣工程以后肯定不会有了，因为豆腐渣比螺纹钢都贵！那很多人上上周，上周就想去空豆腐渣。但他们肯定没想明白，自己的退在哪里。
　　因为你没有货，所以当多头逼仓的时候，你拿着钱是没有用的，多头要的不是你的钱，要的是你交货，没有货，你投降----当你投降砍仓的时候可能会把豆腐渣砍到4500，甚至5000上，这样的例子我看过太多了。所以第一个大原则：卖一个你没有的东西，要很谨慎。
　　第二个大原则：做空挣钱确实快，相应的，赔钱也更快。所有的投机品都有一个特点，涨的慢，跌得块。我曾经很多次思考这个问题，为什么？我现在的智商只能认为：上涨更多的是，而下跌是恐惧，在这两个最基本的人性的比较上，恐惧更加一点，尤其是在劝人行动方面，恐惧会让人更有执行力。所以，如果空了一个阴跌的品种，基本上算是遇到了极品（比如今年的白糖，去年5月份之后的债券），一旦发生暴跌，基本上都是离场的时机---因为恐惧的特点就是集中，完毕之后又会觉得：哦哟，不过如此么。
　　第三个大原则：要知道自己的退。在做空和买入一份行权价相同的卖出期权中做选择，我肯定选择卖出期权，因为付出是有限的。我们不管干什么事情，都要知道自己的退在哪里。70年代的人当初看过很多的赌片，里面经常有的一个镜头是“不跟”，“不跟”，“不跟”。我们做投机也要学会如此，牌不好，没把握，当然不跟。甚至连花10块钱看底牌都吝啬；但一旦让我拿了最大的同花顺，你把命压上我也要跟你梭哈----因为我的退就在我的底牌上。其实这个原则应该不光是做空，但我认为做空的人更需要明白自己的退。还拿现在的豆粕举例子，这个价位，这个区间我肯定不会去空，但一旦双头确立，MACD顶（一定会有，我们拭目以待），要死的样子即将出现，才不会放过他，也许那时候价位可能是3500点，那怕什么？这种样子涨起来将来一定会被打回原型，那时候才是我们把他摁在地上打的时候。其实更多的时候，我们做空需要非常好的耐心。
　　看一看2007年12月的全聚德。当时他刚刚上市，由于08年是奥运年，全聚德被广泛的认为是奥运受益领头羊，自上市第一天就引起众多的关注。上市之后不久，12月10日第一个涨停板，之后11日继续涨停。然后停牌自查（交易所要求）。一周之后的周一17日复牌继续涨停，周二歇了一天，周三上午收市再度涨停，然后交易所强制停牌（公开的信息是全聚德自己主动申请停牌，实际上上市公司绝对不会自己申请停牌，除非有关键的重大报道，那也是交易所强烈要求）。
　　因为调查的结果匪夷所思，一年半之后，在创业板开板之际，深交所制订了一套投资者教育的风险材料，里面十分清楚的写明了全聚德这个个股当时的情况：那数个跌停板的背后，是规模庞大的散户参与者，平均单账户购买股数不到700股！！！
　　因为他们一致，所以我理解不了，所以就有完美的，还懂不懂200，300亿，您可以去看看最近这一个月的豆粕，沉淀了上百亿的资金在一个品种里，你以为是一伙人？中粮万达是对手盘，永安是摸鱼的，无数个散户大户在市场打横炮，捞一把，搭配着美国的天气，所以豆粕就走成了这个鸟样！永安滑头的从里面跑出来，结果第二天跌停板，不了5点钟发现永安当天又杀了回马枪那第二天又涨起来----这就是市场的。
　　希望loser不是你我他他他……
　　1、先说你目前这个状态吧。绝大多数的人都是会买不会卖，正常来说，解决了卖的问题，就已经完成了99%----会卖就意味着不太会亏损，这个市场，不亏损，利润已经自己跑起来了；所以目前你的状态很奇特，至少我这么多年没有见过：选股不行但是卖股挺好，我只能认为是某些环节出了问题；
　　3、认真是成功的必经之。分享一个我的经验：我曾经有相当长的一两年时间，自己晚上看股票，可以从7点看到11点，一点困意都没有。那段时间是我进步最快的日子，头前一天认真研究，第二天买一个，涨一个，那种感觉无以伦比的美。
　　4、关于“开阔地”的问题：很多人都问过我同样的问题，选股到底怎么选。其实这个帖子前面我也说了很多，波段啊，短线啊，长线啊，应该怎么做。在我看来，开阔地实际上是有相当的局限的，顶天算是事前埋伏，因为这种形态是游资发动的必要非充分条件。你埋伏了100个，可能有80个继续阴跌，开阔地越来越开阔。所以我们选这样的个股没必要在左侧---甚至我要更激进一点，所有的短线交易都不应该在左侧；
　　8、对手盘就是跟你采取截然相反措施的人群：研究对手盘很重要。早些年坐庄的人们很喜欢在关键价位有拦单子的时候扫一把试试看，比如10块整的3000张单子，只为了看看这些单子能分多少笔数成交，那样是散户还是大户一目了然。
　　去年9月，市场上民间配资的利率是年15%，如果是长借且做单一票，利率要上浮到18%左右，当时有盘方要求以26%的利率借钱，而且数目庞大（要知道配资是自己也要拿钱出来的），唯一要求是做单一票，且持股比例可能会高过90%，理由是内幕消息，这个票要猛涨。
　　当时盘方不光接触民间配资，还通过正常渠道寻找信托，两个信托的哥们也问过我，这票到底如何，因为他们想不出配资做这个的风险在哪里。其实一点也不稀奇，当时这个票10多块，属于高不高低不低的，但我判断该票早已成死票，想出来只能朝下杀。所谓配资就是，拿2个亿配4个亿，高位接盘站岗，那2个亿就不要了，等于是6个亿的盘子，4个亿撤退，比股价腰斩一半好的多。
　　因为混的时间长了，太多的东西都了解，所以我一直非常大家找庄家跟庄，也很诚恳地跟大家说，这个市场的庄家已经越来越少，因为没有他们的土壤。
　　楼主很热心。在我刚入股市，看国内那些股市秘籍一类书的时候，就发现里面提到的吸筹拉升震荡，出货这个理论有很多的破绽。可是后来发现，有些股票，在股东面，除了创始股东或者大股东以外，没有一个持股10%以上。可是这样的股票却走出了庄股的特征，即从事后看，可以找到这四个阶段的明显特征，如果不是庄股，市场合力怎么会频繁的出现这样的特征呢？如果是庄股，明显没有一个控盘高的一方，而且有些股东的背景明显不同......
　　2、板块选择同大周期有关，一般来说，在一个牛市周期内表现的次序是：有色，煤炭，能源，工业，高新技术，……，商业，医药，消费品，最后是农产品；熊市主要是医药和消费品，偶尔有农产品，这是因为他们都是防御类的；由此可见，善攻不如善守，穿越牛熊的品种都是医药和消费品，因为本质上他们跟人类活动密切相关且永不过时；
　　第一个阶段是价值发现。所谓发现，必须经历过一段相当长的下跌，并且产生了相当大的跌幅，遍地都是被错杀的股票，这时候才有价值发现的土壤。第二个阶段叫价值重估，经过价格发现之后，市场越来越多的看到以往的错杀股，对错杀股有了一个矫枉过正的过程，带来的后果就是价值重估，一般来说，重估总是高估的，这时候其实很多人，尤其是那些所谓的价值投资人士都会觉得这个行情他们已经看不懂了，选择撤出市场，其实这个撤出的时间点并不好。真正要撤退的时候是在第三个阶段，叫价值幻想。原本已经高估了，为了证明自己的高估是正确的，凭空想象，把八竿子没有的事情搞的跟即将发生一样，这就是价值幻想。最终市场整体性的价值幻想会把股价打飞掉，其实涨幅最大的往往也是这个时候。
　　从逻辑上看，价值发现的阶段就是有色煤炭时候表现，这是一定的；重估的时候就是能源，工业；幻想的阶段就是两面针这种持股股票：因为A持有B，所以B涨了A要涨，这是什么逻辑？难道如果B也持有了A，他俩会左脚踩右脚飞到外太空？----这种逻辑是典型的价值幻想阶段的逻辑。第二个问题和第四个问题其实是一个问题。我一并谈谈。
　　何为发现？被市场错杀，被我看到，才是发现，必然选超跌最多的；何为重估？随着市场转暖，不断的有正向刺激让你不得不把他的价格不断上抬，比如一些持股型公司（保险，广发三驾马车都是经典例子）；何为幻想？跟新沾边……
　　逢低补仓只有一个前提是对的：资金无限的加码补仓。可惜，没人这么有钱。
　　向楼主提个问题：炒作过的股公布利好就是下跌的开始，如酒鬼酒.穗恒运，我都能看出，但是如何判断一个下跌半年后，是下跌中继平台，还是筑底平台呢？因我见过很多假突破的股，你也许说：等突破。我之所以想知道，就是避免即使假突破，我也能而退。